Crecimiento de la economía en México hacia 2026

Crecimiento económico de México supera expectativas en abril

• En abril, la actividad económica creció 2.2% anual y 1.2% mensual, el mayor avance mensual en cinco años.
• El repunte ayudó a recuperar el terreno perdido entre enero y marzo y mejoró el arranque del 2T.
• Destacaron construcción, comercio al por mayor y servicios.
• El IGAE ligó dos meses con crecimiento anual, con avances en primarias, secundarias y terciarias.

Metodología de análisis económico

Para leer el dato de abril sin perder de vista lo que importa a una empresa —ventas, costos, inventarios y capital de trabajo— nosotros partimos del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) que publica INEGI, porque funciona como un “termómetro” mensual del pulso productivo y permite anticipar el tono del trimestre.

El IGAE se reporta en dos lentes: variación anual (comparación contra el mismo mes del año previo) y variación mensual (contra el mes inmediato anterior). En la práctica, la anual ayuda a entender si el nivel de actividad es mayor o menor que hace un año; la mensual sirve para detectar cambios de ritmo: aceleraciones o frenadas recientes.

También miramos el desglose por tres grandes grupos: actividades primarias, secundarias y terciarias. Esta segmentación es útil porque conecta con decisiones operativas: primarias suelen mover cadenas agroalimentarias; secundarias concentran industria y construcción; terciarias abarcan comercio y servicios, que en México pesan alrededor de dos terceras partes de la economía.

Finalmente, para no sobrerreaccionar a un solo mes, contrastamos abril con el contexto inmediato: el desempeño del primer trimestre, que fue más débil, y las señales que instituciones y analistas han descrito para el segundo trimestre (inversión, empleo formal, exportaciones y postura monetaria menos restrictiva).

Lectura Integral de la Actividad
1) Nivel vs. ritmo: primero ubicamos el nivel con la variación anual (¿estamos arriba o abajo de hace un año?) y luego el ritmo con la variación mensual (¿aceleró o frenó recientemente?).
2) ¿De dónde viene el movimiento?: desagregamos en primarias/secundarias/terciarias para identificar qué cadenas (agro, industria/construcción, comercio/servicios) están empujando o restando.
3) Aterrizaje trimestral: contrastamos el mes con el 1T (para evitar “ruido” de un solo dato) y con señales del 2T que suelen mover decisiones empresariales: inversión, empleo formal, exportaciones y condiciones monetarias.
Checkpoint práctico: si la mensual es fuerte pero concentrada en un solo rubro, lo tratamos como rebote; si la mensual es fuerte y se reparte entre industria y servicios, lo leemos como tracción más generalizada.

Crecimiento anual de la economía mexicana en abril

Abril marcó un arranque de segundo trimestre más sólido de lo que el mercado esperaba: la actividad económica registró un crecimiento anual de 2.2%. En términos de narrativa macro, el punto clave no es solo el número, sino el cambio de tono: el resultado fue una mejora frente al primer trimestre .

El dato anual también se entiende mejor con dos señales adicionales. El IGAE acumuló dos meses con crecimiento anual, lo que sugiere que el bache previo no se extendió. La segunda: el avance no fue de un solo motor aislado; hubo aportaciones desde los tres grandes bloques productivos, con primarias +4.7%, terciarias +2.4% y secundarias +1.8% a tasa anual.

Crecimiento anual con impulso amplioIGAE (INEGI), abril: +2.2% anual.Composición anual por grandes actividades: Primarias +4.7%, Secundarias +1.8%, Terciarias +2.4%.Señal de continuidad: el IGAE ligó dos meses con crecimiento anual.

Lectura: el avance anual no se explica por un solo “motor”; hay contribución desde los tres bloques, con especial relevancia operativa por el peso de terciarias (comercio y servicios) y el empuje de secundarias (industria y construcción).

Para empresas medianas, este tipo de lectura suele traducirse en algo concreto: cuando el crecimiento anual se apoya en comercio y servicios, típicamente vemos más movimiento en órdenes, rotación de inventario y demanda de financiamiento de corto plazo. Y cuando además aparece construcción como motor, se abren efectos de arrastre en proveeduría, logística y servicios profesionales.

En otras palabras: abril no solo “salió bien”; salió bien con una composición que tiende a permear a múltiples cadenas, desde materiales y transporte hasta servicios de apoyo a negocios.

Incremento mensual y su impacto en el crecimiento

La cifra que más llama la atención en abril es la mensual: +1.2%, el mayor avance en cinco años, desde marzo de 2021. En un indicador mensual, ese tamaño de salto suele ser la diferencia entre un trimestre que arranca tibio y uno que arranca con tracción.

¿Por qué importa la mensual para quien opera una empresa? Porque la mensual captura el cambio de velocidad. Un crecimiento anual puede verse “bonito” por base de comparación, pero si la mensual se enfría, el flujo real de pedidos y actividad puede estar aflojando. Aquí ocurrió lo contrario: el mes mostró un rebote que, según la lectura disponible, ayudó a recuperar el terreno perdido entre enero y marzo.

El desglose mensual también es revelador: las secundarias crecieron 2.1% y las terciarias avanzaron 0.7%, mientras que las primarias retrocedieron 0.4%. Es decir, el impulso vino de industria/construcción y de servicios/comercio, no del campo.

Interpretar el +1.2% mensual
Cómo interpretar un +1.2% mensual sin sobre-reaccionar (3 pasos rápidos):
1) Confirma el “motor”: revisa qué grandes actividades explican el salto (en abril: secundarias +2.1% y terciarias +0.7%; primarias -0.4%).
2) Traduce a operación:Si suben secundarias, espera más demanda de insumos/servicios técnicos y posibles ciclos de cobro más largos.Si suben terciarias, suele aumentar el volumen de transacciones y la facturación a crédito.

3) Checkpoint de caja (capital de trabajo): si el repunte viene con más ventas a crédito, valida si tu liquidez aguanta 30–90 días de mayor actividad (cobranza, inventario, pagos a proveedores).
Señal de alerta: si el salto mensual se concentra en un solo rubro y no se sostiene 2–3 meses, suele ser rebote más que tendencia.

En términos de impacto, un mes fuerte en secundarias suele reflejarse en mayor demanda de insumos, contratación por obra, subcontratación de servicios técnicos y, en muchos casos, presión sobre capital de trabajo por ciclos de cobro más largos. En terciarias, el avance suele verse en volumen de transacciones, facturación y dinamismo comercial. Para tesorerías, esto puede significar más necesidad de financiar cuentas por cobrar o de ajustar calendarios de pagos a proveedores.

Desempeño de las actividades económicas por sectores

El dato de abril fue “amplio” en el sentido de que los tres grandes sectores mostraron crecimiento anual, aunque con ritmos distintos. A tasa anual, el liderazgo lo tomaron las actividades primarias (+4.7%), seguidas por las terciarias (+2.4%) y las secundarias (+1.8%). Pero a tasa mensual, el orden cambió: el empuje vino de secundarias y terciarias, mientras primarias cayó.

Esta combinación es importante para no sacar conclusiones lineales. Por ejemplo, un buen dato anual en primarias puede coexistir con un tropiezo mensual; y un avance mensual fuerte en secundarias puede ser el inicio de una recuperación tras meses flojos. En abril, el mensaje central es que el crecimiento no dependió de un solo engrane: hubo tracción en servicios y comercio, y un salto notable en construcción dentro del bloque industrial.

Desde la óptica de empresas exportadoras e importadoras, el desglose sectorial ayuda a anticipar dónde habrá más presión o alivio en la operación: si el comercio mayorista acelera, suele aumentar el movimiento de inventarios y la necesidad de financiamiento de ciclo corto; si construcción se dispara, se activan cadenas de suministro internas con pagos por estimación y cobros diferidos.

Aumento en actividades primarias

A tasa anual, las actividades primarias crecieron 4.7%, un ritmo superior al del resto de los grandes sectores. Sin embargo, en la comparación mensual retrocedieron 0.4%, lo que sugiere que el buen desempeño anual no necesariamente se tradujo en un impulso inmediato en abril frente a marzo.

Para empresas con exposición a cadenas agroalimentarias, esta divergencia anual/mensual es una señal para operar con cautela: el entorno puede verse favorable en comparación con el año previo, pero el mes a mes puede traer variaciones que impactan disponibilidad, precios y logística. En términos macro, el dato también recuerda que el sector primario, aunque relevante, representa una fracción menor del PIB frente a servicios e industria; por eso, su caída mensual no impidió un avance agregado fuerte.

En la lectura del IGAE, el peso del crecimiento de abril recayó más en los sectores con mayor participación económica, pero el avance anual de primarias contribuyó a que el crecimiento fuera más generalizado.

Crecimiento en actividades terciarias

Las actividades terciarias —donde viven comercio y la mayoría de los servicios— crecieron 2.4% anual y 0.7% mensual. En el contexto descrito por analistas, abril significó un avance mensual relevante porque este sector representa alrededor de dos terceras partes de la economía mexicana.

Dentro de lo más dinámico se mencionan rubros vinculados a comercio, especialmente el mayoreo, y actividades relacionadas con hoteles y restaurantes. Para empresas medianas, este tipo de tracción suele reflejarse en dos frentes: (1) mayor rotación comercial, y (2) más demanda de servicios profesionales y de apoyo a negocios, que también fueron señalados como destacados.

Cuando servicios y comercio sostienen el crecimiento, el canal de transmisión hacia la empresa es rápido: más pedidos, más facturación y, a menudo, más cuentas por cobrar. En ciclos de 30 a 90 días, un repunte así puede mejorar ventas pero tensar liquidez si no se ajusta el financiamiento del capital de trabajo.

Desarrollo de actividades secundarias

Las actividades secundarias crecieron 1.8% anual, pero su señal más potente estuvo en la mensual: +2.1%. En abril, el bloque industrial fue descrito como uno de los principales impulsores del crecimiento, con énfasis en la construcción, especialmente la edificación.

También se mencionó que las manufacturas mostraron señales de estabilización, pese a los efectos que han tenido los aranceles estadounidenses sobre sectores como el automotriz y algunos productos metálicos. Para empresas integradas a cadenas de exportación, esta estabilización es relevante: no implica un boom, pero sí sugiere que el piso podría estar formándose, aun con ruido comercial.

En operación, un mejor mes en secundarias suele elevar demanda de transporte, almacenaje, insumos y servicios técnicos. Y en finanzas, suele aumentar la necesidad de planear pagos a proveedores y cobros de clientes industriales, que tienden a ser más largos y contractuales.

Resultados destacados en la construcción

La construcción fue el protagonista más claro del mes. En abril registró un crecimiento de 7.6% mensual y de 10.2% anual, cifras que explican buena parte del salto del IGAE. Además, se subrayó que dentro de construcción destacó la edificación, un matiz importante porque no es lo mismo un repunte por obra civil puntual que un avance en edificación con cadenas de proveeduría más extendidas.

Construcción: arrastre y flujo de caja
Por qué construcción suele “jalar” al resto (y qué se siente en negocio):Efecto de arrastre: activa demanda de materiales, transporte, arrendamiento de equipo, ingeniería y servicios profesionales.Calendario de cobro: es común operar con estimaciones/avances, lo que puede alargar el tiempo entre facturación y cobro.Señal mixta: un salto mensual grande puede ser recuperación tras meses flojos; para confirmar tendencia, conviene observar si el impulso se sostiene y si se acompaña de manufacturas/servicios.

Traducción práctica: si vendes a construcción, el reto suele ser convertir volumen en flujo (anticipos, condiciones de pago, control de obra y cobranza).

Para empresas medianas, construcción suele ser un sector “amplificador”: cuando acelera, arrastra demanda de materiales, servicios de ingeniería, transporte, arrendamiento de equipo, seguridad, y servicios profesionales. También tiende a estirar los ciclos de cobro: pagos por avance, estimaciones y validaciones pueden alargar el tiempo entre facturación y cobro.

Desde el ángulo macro, el desempeño de construcción ayuda a entender por qué abril se sintió como “recuperación” tras un primer trimestre débil. Un salto mensual de esta magnitud puede compensar caídas previas y mejorar el promedio del trimestre en curso.

En el corto plazo, el reto para empresas proveedoras es convertir el dinamismo en flujo: revisar condiciones de pago, anticipos, y la capacidad de financiar inventario y nómina mientras se cobran estimaciones. En paralelo, para empresas compradoras (por ejemplo, que están ampliando planta o almacenes), un entorno de construcción activo puede implicar presión en tiempos y costos, lo que vuelve más relevante la planeación de caja.

Evolución del comercio al por mayor

Otro motor clave fue el comercio al por mayor, que registró un incremento anual de 10.1%. En un país donde el sector terciario pesa tanto, un mayoreo creciendo a doble dígito suele ser señal de reactivación en la cadena de distribución: más movimiento de mercancías, más reposición de inventarios y más transacciones entre empresas.

Para quienes importan o exportan, el mayoreo es un termómetro práctico: cuando se acelera, normalmente hay más actividad en aduanas, transporte y almacenamiento, y se incrementa la necesidad de capital de trabajo para financiar inventario en tránsito y cuentas por cobrar. En nuestra experiencia, estos periodos también elevan la importancia de la disciplina operativa: conciliación de facturas, control de devoluciones y gestión de crédito a clientes.

El dato de abril se complementa con el contexto de servicios: se mencionó que entre los rubros más dinámicos figuraron el comercio —especialmente el mayoreo— y actividades ligadas a hoteles y restaurantes. Esa combinación sugiere un impulso tanto por el lado B2B (mayoreo) como por el lado de consumo de servicios.

En términos de lectura macro, el mayoreo a +10.1% anual ayuda a explicar por qué el crecimiento fue más “sincronizado” entre sectores, como lo interpretó Valmex: no fue solo construcción, también hubo tracción comercial.

Tendencias en el sector de servicios

Servicios fue un soporte central del resultado, no solo por su tamaño en el PIB, sino por su continuidad: abril fue descrito como el tercer avance mensual consecutivo. A tasa anual, las terciarias crecieron 2.4%, y dentro de los rubros destacados aparecieron servicios profesionales, financieros y de apoyo a los negocios, además de actividades vinculadas a hoteles y restaurantes.

Señales clave en servicios y comercio
Señales a vigilar si tu empresa depende de servicios/comercio (próximos 30–90 días):☐ ¿Se mantiene el tercer avance mensual consecutivo o fue un pico aislado?☐ ¿Qué rubros están empujando más: mayoreo, hoteles/restaurantes, servicios profesionales/financieros?☐ ¿Tu cobranza está alineada al mayor volumen (límites de crédito, seguimiento, notas de cargo/devoluciones)?☐ ¿Tu operación aguanta el aumento de demanda sin “romper” inventarios/tiempos (capacidad, proveedores, logística)?☐ ¿El costo financiero del ciclo (30–90 días) cambió y requiere ajustar precios o condiciones?

Para empresas medianas, esto importa por dos vías. La primera es demanda: cuando servicios profesionales y de apoyo se mueven, suele haber más proyectos, más contratación de terceros y más gasto operativo asociado a expansión o normalización de actividad. La segunda es financiamiento: un sector servicios dinámico suele aumentar el volumen de facturación a crédito, lo que vuelve más relevante la gestión de cobranza y el costo financiero del ciclo.

El mensaje de fondo es que el crecimiento de abril no fue únicamente “obra y cemento”. Hubo un componente de servicios que, por su peso, ayuda a sostener el avance agregado. Y cuando servicios se mantiene en expansión, el crecimiento tiende a sentirse más en el día a día: más transacciones, más consumo de servicios, más movimiento en comercio.

Aun así, conviene no extrapolar: el propio análisis citado advierte que para que la recuperación sea más duradera se necesita reactivación de inversión, mejor empleo y confianza de hogares. Servicios puede sostener, pero difícilmente reemplaza una inversión débil por mucho tiempo.

Factores que impulsan el crecimiento económico

En abril confluyeron varios factores: un rebote industrial liderado por construcción, un comercio mayorista muy dinámico y una continuidad en servicios. En la lectura de Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero BX+ (relevancia: análisis macro y de ciclo económico), el dato mostró una economía que empieza a encontrar tracción tras un primer trimestre más débil de lo esperado, y que el resultado superó expectativas y borró pérdidas de enero a marzo.

Valmex interpretó el arranque del segundo trimestre como un fortalecimiento significativo, con recuperación más amplia y sincronizada, apoyada por dinamismo de servicios, avance de inversión y mejor contribución industrial. Y Rodolfo Ostolaza, subdirector de Estudios Económicos de Banamex (relevancia: seguimiento de actividad y pronósticos), señaló que la información disponible apunta a una mejora en el segundo trimestre, con una trayectoria de recuperación gradual apoyada por inversión (pública y privada), empleo formal, exportaciones y una postura monetaria hacia condiciones menos restrictivas.

Para empresas, estos factores se traducen en preguntas operativas: ¿está subiendo la demanda real o es un rebote puntual? ¿qué sectores están jalando a nuestros clientes? ¿cómo se moverán los plazos de cobro si construcción y mayoreo siguen fuertes?

Impulso y límites del crecimiento
Impulsores (lo que empuja) vs. límites (lo que puede frenar):Impulsores: salto mensual del IGAE, construcción con crecimiento de doble dígito anual, mayoreo dinámico y continuidad en servicios.Límites: parte del movimiento puede ser rebote tras un 1T débil; el impulso por eventos (p. ej., Mundial 2026) se ha descrito como temporal; y la inversión/empleo/confianza siguen siendo claves para sostener el ritmo.Riesgo operativo: más actividad puede mejorar ventas, pero también tensar liquidez (cobros más largos, más inventario, mayor costo financiero).

Lectura equilibrada: abril mejora el arranque del 2T, pero la sostenibilidad depende de que el dinamismo se mantenga y se acompañe de inversión y empleo.

Contribución del sector industrial

El sector industrial fue señalado como uno de los principales impulsores, particularmente por construcción y dentro de ésta, edificación. El dato duro acompaña: construcción creció 7.6% mensual y 10.2% anual, un desempeño que por sí solo explica buena parte del salto mensual del IGAE.

En manufacturas, la señal fue más de estabilización que de expansión acelerada. Se mencionó que las manufacturas mostraron señales de estabilización. Para empresas integradas a esas cadenas, esto sugiere un entorno todavía retador, pero no necesariamente en deterioro continuo.

En términos de decisiones, un industrial que se estabiliza y una construcción que acelera suelen empujar demanda de insumos y servicios, pero también elevan el riesgo de descalces de caja: más ventas a crédito y más inventario requerido para cumplir.

Recuperación de la inversión

La recuperación de abril se interpretó, en parte, como consistente con una mejora gradual donde la inversión vuelve a contribuir. Banamex, por ejemplo, habló de una ligera recuperación de inversión pública y privada como soporte para el resto del año, junto con empleo formal, exportaciones y una postura monetaria menos restrictiva.

Aquí es importante separar dos planos. Uno es el dato de abril, que muestra actividad recuperando terreno. Otro es la condición para que esa recuperación sea duradera: Saldaña advirtió que, aunque algunos sectores podrían recibir un impulso temporal por eventos asociados al Mundial 2026 (sobre todo consumo y servicios), para consolidar la recuperación se requiere reactivación de inversión, mejor generación de empleo y fortalecimiento de la confianza de los hogares.

Además, el propio BX+ recortó su pronóstico anual de crecimiento de 1.5% a 0.9%, citando el primer trimestre débil y la persistencia de incertidumbre por entorno institucional interno y política comercial de Estados Unidos. Es decir: abril ayuda, pero no elimina los factores que frenan decisiones de inversión.

Perspectivas futuras y desafíos económicos

Hacia adelante, el consenso citado apunta a una mejora en el segundo trimestre y una recuperación gradual el resto del año, pero con cautela. Banamex estima un crecimiento trimestral del PIB de 1.3% para abril-junio y mantiene su pronóstico de 1.3% para todo 2026

Escenarios para el resto de 2026
Tres escenarios prácticos para leer el resto de 2026 (sin adivinar, solo ordenando variables):Base (recuperación gradual): se sostiene el mejor tono del 2T con servicios y construcción, y la inversión mejora de forma moderada; el crecimiento anual se mantiene cercano a pronósticos como el de Banamex (1.3% para 2026).Optimista (tracción más amplia): además de servicios, se consolida la estabilización de manufacturas y mejora la inversión; el impulso se vuelve más “sincronizado” entre sectores.Riesgo (rebote que se diluye): el salto de abril resulta transitorio, la inversión no repunta y el entorno externo (p. ej., fricciones comerciales) vuelve a presionar a manufacturas; la actividad pierde ritmo en meses posteriores.

Variables a monitorear mes a mes: IGAE mensual, señales de inversión, empleo formal, y desempeño de industria/servicios.

Este texto refleja información pública disponible a la fecha de redacción, incluidos los datos del IGAE reportados para abril. Los indicadores mensuales pueden revisarse y los resultados de los meses siguientes podrían modificar la lectura del trimestre. Las perspectivas para 2026 están sujetas a variables internas y externas que pueden cambiar con rapidez, por lo que podrían requerirse actualizaciones.