Ingresos de comercios en México: análisis junio 2026

• En junio de 2026, los ingresos reales cayeron mes a mes tanto en mayoristas (-1.2%) como en minoristas (-0.2%), según Inegi (EMEC).
• En comparación anual, el mayorista creció con fuerza (+12.9%) y el minorista avanzó de forma moderada (+2%).
• En ambos segmentos bajó el personal ocupado (mayorista -0.8% mensual; minorista -0.7% mensual), mientras las remuneraciones medias reales subieron.
• El Mundial de Fútbol impulsó consumo, pero sin efecto sostenido: la derrama estimada quedó entre 45 y 50 mil mdp, por debajo de 65 mil mdp esperados.

Metodología de análisis de ingresos comerciales

Nosotros leemos el dato de “ingresos reales por suministro de bienes y servicios” como el termómetro más directo del pulso comercial: cuánto está facturando el comercio interior, descontando el efecto de precios. La fuente es la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) del Inegi, que reporta variables de coyuntura para el comercio al por mayor y al por menor.

En este análisis nos enfocamos en tres ejes que, juntos, ayudan a aterrizar decisiones operativas y financieras: ingresos, personal ocupado y remuneraciones medias reales. El primero indica demanda y rotación; el segundo, capacidad operativa y ajustes de plantilla; el tercero, presión de costos laborales y posibles cambios en composición de empleo.

La lectura se hace en dos cortes: mensual (junio vs. mayo de 2026) para detectar cambios de corto plazo, y anual (junio 2026 vs. junio 2025) para dimensionar tendencia. Cuando el mes cae pero el año sube, solemos interpretarlo como desaceleración o pausa dentro de una trayectoria todavía positiva.

Definiciones rápidas (para leer la EMEC sin ambigüedades): por “ingresos reales” entendemos ingresos ajustados por precios (para aislar el efecto de inflación); “remuneraciones medias reales” son pagos promedio al personal también ajustados por precios; y la EMEC es la encuesta mensual del Inegi que sigue estas variables en comercio al por mayor y al por menor.

Finalmente, incorporamos el desglose por subsectores que reporta la EMEC para identificar ganadores y rezagos: esto es clave para empresas con exposición a categorías específicas (por ejemplo, textiles vs. farmacéuticos) y para ajustar inventarios, crédito a clientes y planeación de compras.

Lectura Integral de Ingresos RealesQué dato estamos leyendo: “Ingresos reales por suministro de bienes y servicios” (EMEC, INEGI) = ingresos ajustados por precios para aproximar el cambio en actividad, no solo en precios.Dos cortes, dos preguntas:Mensual (junio vs. mayo 2026): ¿qué cambió en el corto plazo (ritmo/pausa) y qué puede pegarle al flujo de caja inmediato?Anual (junio 2026 vs. junio 2025): ¿cuál es la tendencia de 12 meses y qué tan “fuerte” es el comparativo base?Tres variables que se leen juntas:Ingresos: demanda/rotación.Personal ocupado: capacidad y ajuste operativo.Remuneraciones medias reales: presión de costo laboral y mezcla de puestos.Regla práctica de interpretación: si ingresos caen mensual pero suben anual, suele ser una desaceleración (no necesariamente un giro de ciclo), y conviene validar con: inventarios, pedidos y condiciones de crédito.

Comportamiento de los ingresos en el comercio mayorista

El comercio mayorista llegó a junio con una señal doble: retroceso mensual, pero crecimiento anual muy elevado. Para nosotros, esto suele describir un mercado que sigue fuerte en el comparativo de 12 meses, aunque con un freno de corto plazo que puede afectar flujo de caja, rotación de inventario y necesidades de capital de trabajo en el trimestre.

La EMEC también muestra que el ajuste no fue solo de ingresos: el personal ocupado disminuyó, mientras que las remuneraciones medias reales aumentaron. Esa combinación es relevante para direcciones financieras: menos plantilla puede implicar eficiencia o cautela; mayores remuneraciones presionan costos, aunque también pueden reflejar retención de perfiles más productivos.

En el mayorista, además, el desempeño no fue homogéneo. Hay subsectores con crecimientos anuales de doble dígito y otros con contracción. Esa dispersión importa porque el mayorista es un nodo de la cadena: cuando un subsector se acelera, suele arrastrar logística, financiamiento de inventario y cuentas por cobrar; cuando cae, se traduce en ajustes de compras y condiciones comerciales más estrictas.

Variaciones mensuales y anuales

En junio de 2026, los ingresos reales del comercio al por mayor disminuyeron 1.2% frente a mayo. En paralelo, el personal ocupado cayó 0.8% mensual y las remuneraciones medias reales subieron 0.4%.

En el comparativo anual, el contraste es claro: los ingresos del mayorista aumentaron 12.9% respecto a junio de 2025. Aun con ese crecimiento, el personal ocupado mostró una caída anual de 0.9%, mientras que las remuneraciones medias reales avanzaron 1.5% anual.

Nosotros leemos este patrón como un sector que vendió más (en términos reales) que hace un año, pero que lo está haciendo con una plantilla ligeramente menor y con remuneraciones al alza. Para empresas que venden a mayoristas o compran a través de ellos, el mensaje práctico es revisar: (1) tiempos de pago y cobro, (2) niveles de inventario y (3) capacidad de absorber costos laborales sin trasladarlos completamente a precio.

Desempeño por subsectores

El mayorista mostró ganadores claros por ingresos anuales. El subsector de materias primas agropecuarias y forestales para la industria, y materiales de desecho registró el mejor desempeño, con +22.4% frente a junio de 2025. Le siguió productos farmacéuticos, de perfumería, artículos para el esparcimiento, electrodomésticos menores y aparatos de línea blanca, con +15.8% anual.

En el extremo opuesto, productos textiles y calzado fue el subsector con la mayor caída, con -5.7% anual. Esta divergencia es útil para segmentar riesgo: no es lo mismo financiar inventario o cuentas por cobrar en un rubro con expansión de doble dígito que en uno con contracción.

Para equipos de tesorería y crédito, el desglose sugiere ajustar políticas por categoría: donde hay crecimiento fuerte, suele aumentar el volumen y la necesidad de capital de trabajo; donde hay caída, conviene reforzar monitoreo de rotación, descuentos y devoluciones. En ambos casos, el dato de junio apunta a un mercado mayorista activo en el año, pero con señales de enfriamiento en el margen mensual.

Resultados del comercio minorista en junio de 2026

En el comercio minorista, junio también cerró con baja mensual, aunque más leve que en mayoristas. En términos de tendencia anual, el minorista creció, pero a un ritmo mucho menor. Para nosotros, esto encaja con un consumidor más selectivo: el gasto se sostiene, pero no acelera de forma generalizada.

La lectura laboral es parecida a la del mayorista: cae el personal ocupado y suben remuneraciones. La diferencia es que en minoristas el aumento anual de remuneraciones es más marcado, lo que puede presionar márgenes en formatos con alta intensidad de mano de obra.

El desglose por subsectores vuelve a ser clave: hay un canal que destaca con fuerza (ventas exclusivamente por internet y catálogos/TV y similares) y un formato tradicional que cae (autoservicio y departamentales). Para empresas medianas, esto no es un debate “digital vs. físico” abstracto: se traduce en decisiones de canal, logística de última milla, devoluciones, y estructura de costos.

Análisis de ingresos mensuales y anuales

En junio de 2026, los ingresos reales del comercio al por menor retrocedieron 0.2% respecto a mayo. El personal ocupado disminuyó 0.7% mensual y las remuneraciones medias reales aumentaron 0.1%.

A tasa anual, el minorista reportó un aumento de 2% en ingresos por suministro de bienes y servicios (el monto derivado de actividades de producción, comercialización o prestación de servicios). En el mismo comparativo, el personal ocupado cayó 0.4% y las remuneraciones avanzaron 5.2% anual.

Nosotros ponemos atención a esa combinación: crecimiento anual moderado en ingresos, con remuneraciones creciendo más rápido. Para una empresa con exposición al retail (como proveedor o como operador), esto puede implicar presión para renegociar condiciones: plazos, descuentos por pronto pago, o eficiencias en surtido y logística para sostener margen.

También es una señal para revisar sensibilidad a crédito al consumo y a promociones: cuando el ingreso crece poco, la competencia por volumen suele intensificarse, y eso repercute en inventarios y capital de trabajo.

Subsectores destacados en el comercio minorista

El subsector con mayor crecimiento anual de ingresos en junio fue el de ventas exclusivamente a través de internet y catálogos impresos, televisión y similares, con +23.2%. Es una señal consistente con una transformación de canal: parte del gasto se está capturando en formatos remotos/digitales, con implicaciones directas en operación (fulfillment, devoluciones, atención al cliente) y en financiamiento (ciclos de cobro distintos, comisiones de plataformas, etc.).

En contraste, tiendas de autoservicio y departamentales registraron la mayor disminución, con -2.3% anual. Para proveedores de estos formatos, el dato sugiere cautela: puede haber presión en órdenes de compra, negociaciones comerciales más duras o ajustes de inventario.

La lectura práctica es segmentar estrategia por canal: donde el crecimiento es alto, la prioridad suele ser capacidad operativa y control de costos logísticos; donde hay caída, la prioridad es proteger flujo de caja y evitar acumulación de inventario. Junio no dibuja un desplome del retail, pero sí un reacomodo de ganadores y perdedores.

Impacto del Mundial de Fútbol en la economía

El Mundial de Fútbol fue un factor coyuntural relevante en junio, pero no un motor suficiente para cambiar la trayectoria del comercio de manera generalizada. El punto central es que sí hubo impacto económico en comercio y consumo, pero no representó un impulso sostenido ni ampliamente distribuido.

La Concanaco-Servytur estimó que la derrama económica no alcanzó los 65 mil millones de pesos esperados durante el desarrollo del torneo. En su lugar, habría quedado en un rango de 45 a 50 mil millones de pesos. Dentro de ese total, 15 mil millones de pesos corresponderían a consumo adicional de los hogares mexicanos, destinado a alimentos, bebidas, entretenimiento y productos de conveniencia.

Impacto coyuntural del consumo adicionalEsperado vs. estimado: Concanaco-Servytur planteó una expectativa de 65 mil mdp, pero el estimado reportado quedó en 45–50 mil mdp.Dónde se concentró el gasto adicional: del total, 15 mil mdp se atribuyeron a consumo extra de hogares en alimentos, bebidas, entretenimiento y productos de conveniencia.Cómo leerlo sin sobreinterpretar: es un impulso coyuntural (picos por semanas y por categorías), útil para planear inventario y operación, pero no necesariamente suficiente para cambiar la tendencia del comercio en general.

Para nosotros, este tipo de evento funciona como “pico” de demanda en categorías específicas, más que como un cambio estructural. Es decir: puede mejorar ventas en ciertos giros por semanas, pero no necesariamente compensa presiones más persistentes (costos, tasas, cautela del consumidor) ni se traduce en crecimiento uniforme del comercio.

En términos de decisiones empresariales, el aprendizaje es operativo: planear inventario y liquidez para picos temporales, sin sobreinvertir como si fuera una tendencia permanente. El dato de derrama por debajo de lo esperado refuerza esa prudencia: el evento ayudó, pero no “resolvió” el ciclo comercial.

Comparativa de ingresos: junio 2026 vs. periodos anteriores

Junio de 2026 deja una fotografía clara: desaceleración mensual en ambos segmentos, con crecimiento anual que se mantiene, aunque con distinta intensidad. En mayoristas, el contraste es más marcado: -1.2% mensual frente a +12.9% anual. En minoristas, el movimiento es más suave: -0.2% mensual y +2% anual.

Esta diferencia importa porque el mayorista suele anticipar movimientos de la cadena: cuando el mayorista crece fuerte en el año, suele reflejar recomposición de inventarios, demanda intermedia o mayor actividad de suministro. Pero el retroceso mensual sugiere que el impulso no es lineal y que puede haber meses de ajuste.

En empleo, ambos segmentos muestran una señal común: caídas en personal ocupado (mayorista -0.8% mensual y -0.9% anual; minorista -0.7% mensual y -0.4% anual). Al mismo tiempo, las remuneraciones medias reales suben (mayorista +0.4% mensual y +1.5% anual; minorista +0.1% mensual y +5.2% anual). Para nosotros, esto sugiere que el comercio está absorbiendo costos laborales al alza mientras ajusta plantilla.

Si lo comparamos con el arranque de 2026, hay un matiz: en enero, se reportó crecimiento mensual de ingresos tanto en mayoristas (+0.7%) como en minoristas (+1.0%). Junio, en cambio, muestra caídas mensuales. No es una conclusión de tendencia definitiva, pero sí una señal de que el año no está siendo uniforme y que conviene gestionar liquidez con escenarios.

Factores macroeconómicos que afectan el comercio

Más allá del dato puntual de junio, el desempeño del comercio en 2026 se entiende dentro de un entorno de presiones y ajustes. En el frente internacional, se han señalado tensiones comerciales globales y la posibilidad de nuevos aranceles, particularmente desde Estados Unidos, con efectos sobre cadenas de suministro y costos. Para empresas mexicanas que importan insumos o dependen de flujos transfronterizos, esto suele traducirse en mayor incertidumbre operativa y financiera.

En el plano interno, el contexto descrito para 2026 incluye inflación persistente (aunque moderada frente a periodos previos), que erosiona márgenes y obliga a renegociar costos y precios. Aun cuando el indicador de ingresos es real (descontando precios), la inflación sigue importando por su impacto en estructura de costos, salarios y decisiones de consumo.

También se menciona un entorno de tasas de interés elevadas, que encarece el financiamiento y afecta tanto inversión empresarial como crédito al consumo. Para el comercio, esto puede sentirse por dos vías: (1) mayor costo de financiar inventario y cuentas por cobrar; (2) consumidores más cautelosos cuando el crédito es más caro.

Finalmente, hay un cambio de comportamiento: consumidores más selectivos, priorizando esenciales y valor por dinero. Esto ayuda a explicar por qué el minorista crece anual, pero con moderación, y por qué el desempeño por subsectores es tan dispar. En este contexto, la gestión de precios, surtido y capital de trabajo se vuelve tan importante como la venta misma.

Equilibrios clave en el entorno económicoInflación (costos) vs. “ingresos reales” (actividad): aunque el ingreso reportado está ajustado por precios, la inflación sigue pegando en costos (fletes, energía, empaques, salarios). Trade-off típico: subir precios para proteger margen vs. perder volumen.Tasas altas vs. capital de trabajo: financiar inventario y cuentas por cobrar se vuelve más caro. Trade-off: sostener servicio/nivel de inventario vs. recortar inventario y arriesgar quiebres.Tensiones comerciales/aranceles vs. continuidad operativa: más fricción en importaciones puede elevar tiempos y costos. Trade-off: concentrar compras (mejor precio) vs. diversificar proveedores (más resiliencia).Consumidor selectivo vs. mix de margen: categorías “esenciales” pueden sostener volumen pero no siempre margen. Trade-off: empujar promociones para rotar vs. cuidar rentabilidad y caja.

Perspectivas futuras para el comercio en México

Con la información disponible, nosotros no leemos junio como un “punto de quiebre”, sino como un mes que confirma un patrón: resiliencia anual, pero con fragilidad de corto plazo. El mayorista crece fuerte en el año, pero cae en el mes; el minorista crece poco en el año y también cae en el mes. Eso sugiere que el segundo semestre puede traer oportunidades, pero no garantiza un impulso continuo.

La dispersión por subsectores es probablemente la señal más accionable hacia adelante. En mayoristas, rubros como materias primas agropecuarias/forestales y desecho (+22.4%) y farmacéuticos/perfumería/esparcimiento/electrodomésticos (+15.8%) muestran tracción anual; textiles y calzado (-5.7%) se rezaga. En minoristas, el canal exclusivamente por internet y catálogos/TV (+23.2%) destaca, mientras autoservicio y departamentales (-2.3%) cae.

En términos de decisiones, el escenario base para empresas medianas es operar con disciplina: cuidar rotación, evitar sobreinventarios y ajustar crédito comercial por segmento. Si las tasas se mantienen elevadas y la inflación sigue presionando costos, la prioridad será proteger margen y caja. Y si las tensiones comerciales globales se traducen en mayores costos o disrupciones, la ventaja la tendrán quienes diversifiquen proveedores y mantengan flexibilidad logística.

Señales clave a monitorearSeñales a monitorear (próximos 60–90 días):¿Los ingresos mensuales vuelven a terreno positivo o se encadenan más meses de caída?¿El personal ocupado sigue bajando (ajuste) o se estabiliza (confianza operativa)?¿Las remuneraciones reales siguen subiendo más rápido que los ingresos (presión de margen)?¿Qué pasa con los subsectores “termómetro” para tu negocio (p. ej., textiles/calzado vs. farmacéuticos; autoservicio vs. canal remoto)?¿Se están alargando días de inventario o días de cobranza (señal temprana de estrés de caja)?¿Cambian condiciones de financiamiento (tasas, líneas, plazos) que afecten capital de trabajo?

El cierre de junio deja un mensaje útil para quien administra flujo de caja: el comercio mexicano no se está moviendo en bloque. Hay crecimiento anual, sí, pero con señales de enfriamiento mensual y con ganadores claros por canal y por categoría. En ese entorno, la lectura correcta no es “el comercio va bien o va mal”, sino “qué parte del comercio está creciendo y qué parte está ajustando”.

La EMEC del Inegi permite ver esa película con tres variables que importan a cualquier CFO: ingresos reales, empleo y remuneraciones. En junio, el empleo cae en ambos segmentos, mientras remuneraciones suben. Esa combinación suele exigir más productividad por persona y más control de costos para sostener rentabilidad.

Este análisis está escrito desde el ángulo de Mundi: cómo estos movimientos de ingresos, empleo y remuneraciones suelen aterrizar en decisiones de capital de trabajo (inventario, cuentas por cobrar y condiciones de pago) en empresas mexicanas que compran y venden a través de la frontera.

Las cifras de variación mensual/anual y el desglose por subsectores se basan en información pública de la EMEC del INEGI con corte a junio de 2026. La estimación de derrama del Mundial proviene de Concanaco-Servytur y se presenta como un rango, no como una cifra exacta. Estos datos y las condiciones macroeconómicas pueden cambiar conforme se publiquen nuevas actualizaciones.