En el mundo de las finanzas, el tipo de cambio spot es uno de los mercados de divisas m√°s valiosos e importantes. Estamos hablando de un mercado muy grande (realiz√°ndose decenas de miles de operaciones diariamente), en el cual existe la necesidad de intercambiar monedas mediante procesos de importaciones y exportaciones.

Eres consciente de que la globalización ha impulsado las importaciones y exportaciones en todo el mundo. Por lo que se generan numerosos acuerdos entre empresas e instituciones de diferentes países, que deben ser cancelados de forma inmediata, así que el mercado spot es una solución ventajosa para alcanzar este tipo de acuerdos.

En este post, hablaremos acerca de qu√© es el tipo de cambio spot y su importancia, al tiempo que destacaremos algunas caracter√≠sticas de inter√©s y las principales ventajas que caracteriza este mercado. ¬°Acomp√°√Īanos!

¬ŅQu√© es el tipo de cambio spot?

El mercado spot es el tipo de cambio establecido al momento de pactar el contrato en cuestión. Es decir, hace referencia al cambio del momento entre un par de divisas determinadas, para que pueda ser liquidado de manera inmediata.

Sin embargo, aunque el tipo de cambio spot se√Īala que el precio establecido debe ser el actual (al momento de sellar el pacto), se considera como precio del d√≠a hasta dos d√≠as despu√©s de haber acordado la operaci√≥n.

Es decir, en cualquier operación spot que realices el día de hoy, el valor que considerarán ambas partes para el tipo de cambio, puede ser el que se establezca en un plazo no mayor a 48 horas (dos días).

Proveniente de la expresión en inglés "on the spot" (de inmediato), a esta referencia cambiaria también se le conoce como tipo de cambio al contado o corriente. Y es fundamental, pues la especulación dentro del mercado spot tiene beneficios positivos para la economía. Veamos más acerca de cómo funciona.

intercambio de divisas
Fuente: Pexels 2022

¬ŅPara qu√© sirve el tipo de cambio spot?

La intención principal de las operaciones spot es la de poder eliminar el riesgo que pueden correr ambas partes de la negociación por el tipo de cambio. Si el monto acordado es el precio del día, no aumentará excesivamente su valor, en caso de que cambie la referencia de la divisa que estén manejando.

B√°sicamente, el tipo de cambio spot es fundamental para los siguientes escenarios:

  • La empresa e instituci√≥n que compre en otra naci√≥n necesita contar con divisas del pa√≠s de origen y, as√≠, poder pagar las mercanc√≠as adquiridas.
  • Cuando los gobiernos requieren pagar alg√ļn compromiso o pr√©stamo pendiente a un organismo internacional.
  • Al momento de invertir y plantearse movimientos especulativos entre dos divisas de distintas naciones.

Adem√°s de lo anterior, es importante mencionar algunos de los factores que afectan el tipo de cambio, entre los cuales podemos destacar los siguientes:

  • Tasas de inter√©s.
  • Inflaci√≥n.
  • Intervenci√≥n de Bancos Centrales.
  • Aumento de la deuda externa.
  • Situaci√≥n macroecon√≥mica y situaci√≥n fiscal del pa√≠s.

Características del tipo de cambio spot

El tipo de cambio spot cuenta con una serie de elementos que lo diferencian de otros modelos cambiarios similares (como, por ejemplo, del tipo de cambio forward, del cual hablaremos m√°s adelante).

Entre las características del tipo de cambio spot están las siguientes:

1. Volatilidad

Una de las características del tipo de cambio spot es que se trata de una referencia muy volátil, lo que viene generado por el constante movimiento en el cual están las cotizaciones entre divisas de diferentes países.

¬ŅDe qu√© depende el tipo de cambio entre dos divisas? Algunos de los aspectos que influyen en el valor de una divisa pueden ser los siguientes:

  • Las tasas de inter√©s.
  • La inflaci√≥n.
  • La estabilidad macroecon√≥mica de un pa√≠s.
  • Intervenci√≥n de Bancos Centrales.
  • Precios de compra y venta que est√©n dispuestos a pagar, tanto compradores como vendedores.

Ahora bien, ¬Ņc√≥mo determinar el tipo de cambio spot? Tomando en cuenta algunas caracter√≠sticas de negociaci√≥n, como por ejemplo los precios y las cotizaciones de la apertura de jornada.

billetes de diversa denominación
Fuente: Pexels 2022

2. Transacciones

Si hablamos de las transacciones que se realizan en el mercado spot (es decir, el de contado), hay que aclarar que esta clase de operaciones suelen ser electrónicas en la actualidad.

Además, tienes la posibilidad de efectuar un tipo de cambio spot a través de un intermediario. O, si lo prefieres, tienes la opción de realizar la operación directamente con la contraparte.

Sin embargo, en la gran mayoría de las transacciones en el mercado spot, los intermediarios suelen ser entidades financieras y bancos. Especialmente aquellas en las cuales se manejen un alto volumen de divisas (aunque, repetimos, puedes realizar tus operaciones sin mediación de terceros, si así lo prefieres).

3. Difiere del tipo de cambio forward

Uno de los puntos más importantes entre el tipo de cambio spot es lo mucho que difiere de las operaciones forwards. En los forwards, si bien los contratos se realizan en el momento, la transacción (y el consecuente pago por la misma), ocurren durante una fecha posterior.

El tipo de cambio forward, a diferencia del modelo spot, est√° fijado seg√ļn el contrato establecido entre ambas partes. Entonces, ¬Ņqu√© elementos se tienen en cuenta para realizar este c√°lculo?

Al momento de calcular el tipo de cambio forward, se toma en cuenta la diferencia de los tipos de cambio de las dos naciones involucradas (independientemente que sea un balance positivo o negativo).

Eso sí, no debes olvidar que la operación forward no se trata de un pronóstico con relación al tipo de cambio spot en el futuro.

Del mismo modo, es importante mencionar que el tipo de cambio forward es una operación realizada principalmente por empresas exportadoras e importadores, pues éstas venden sus productos en moneda local y sus costos de producción también se ejecutan en la misma divisa.

Además, las transacciones establecidas se convierten en un acuerdo obligatorio para ambas partes involucradas, ya que son contratos a futuro que pueden efectuarse de 1 a 365 días. Del mismo modo, los contratos de un tipo de cambio forward no son negociables ni transferibles, por lo que se debe tener certeza sobre el valor de las operaciones.

intercambio de dólares
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Ventajas del tipo de cambio spot

Conocer cuál es el tipo de cambio spot ayuda a darle una mayor confianza y seguridad al comprador, sobre su contraparte y al capital que adquirirá con la transacción.

Adem√°s, ¬Ņqu√© otras ventajas ofrece esta operaci√≥n cambiaria? Seg√ļn el trabajo de investigaci√≥n de Mart√≠n Larra√Īaga, "Ventajas y Desventajas de los Mercados Spot y Futuros sobre una Cobertura de Riesgo de Tipo de Cambio", algunos beneficios que tiene el tipo de cambio spot, por encima del forward y otros son las siguientes:

1. Apalancamiento

Si hablamos en términos de mercados, el mercado spot dispone de un mayor apalancamiento, por lo que el hedger "necesita menos dinero para cubrir su exposición usando este mercado".

¬ŅNo sabes qu√© es un hedger? Se trata de una figura que no busca ganancias, sino disminuir el riesgo de movimientos adversos de precios en un determinado valor.

2. Costos de transacción

Con el tipo de cambio spot, ver√°s que tienes una ventaja competitiva con respecto al forward, ya que el √ļnico gasto de transacci√≥n ser√≠a el spread de las monedas en cuesti√≥n (es decir, la diferencia entre el precio de compra y el de venta de alg√ļn activo).

Entonces, en función de las características de la cobertura con relación a la cantidad de contratos, los costos pueden convertirse en un aspecto decisivo al momento de decidir optar por el mercado spot o por el de futuros.

3. Cobertura del hedger

Otra de las grandes ventajas del tipo de cambio spot es que el hedger está cubierto del riesgo cambiario durante toda la etapa en la cual esté abierta la posición, a diferencia de lo que le puede ocurrir en el mercado de futuros.

Ahora, con un tipo de cambio forward, "solo est√° cubierto en un 100% al vencimiento del contrato del futuro".

El tipo de cambio spot es fundamental dentro del mercado de divisas que existe en la actualidad. Dise√Īado como una costumbre pr√°ctica y administrativa, la consolidaci√≥n de este tipo de mercados se ha acentuado en los √ļltimos tiempos, manteniendo un crecimiento sostenido en el tiempo.
Los cambios no son estables, siendo determinados por la volatilidad y la variación en cuanto a precios de oferta y demanda hacen que el tipo de cambio spot sirva como un referente más, al momento de realizar operaciones internacionales, para que ambas partes obtengan el mayor éxito posible con sus negociaciones.